9月时，豆粕价格呈现出下滑态势，此情况乃是库存压力以及进口成本变化共同发挥作用而导致的结果 。

供应压力持续释放

9月，国内大豆压榨量维持于比较高的水准，全国119家主要油厂的大豆压榨总量快要达到963万吨，虽说该数字相较于8月稍微有所降低，不过整体压榨规模依旧庞大 。

极高的压榨量直接致使了充足的豆粕供应得以产生，与此同时，压榨企业所拥有的大豆库存以及豆粕库存都处于历史高位的状态，这使得工厂偏向于催促下游客户赶快提货，以此来减轻自身的库存压力。

下游采购趋于谨慎

面对供应很充足的情况，饲料企业以及养殖场的采购行为呈现出比较克制的态势。他们并非着急就大量去建立库存，而是依据实际生产过程当中的需要来分批次购买。这样谨小慎微的采购策略使得市场的集中需求有所减少。

养殖端利润情形并非乐观，生猪那般主要养殖物品价格趋向弱势，这对养殖户补栏热忱产生了影响，还影响了其对饲料远期间需求的预期，下游所持的观望姿态，致使豆粕市场缺失强劲的买盘支撑 。

进口成本预期变化

国际市场出现的变化，对国内的成本预期产生了影响，阿根廷政府在近期取消了大豆的出口税，这一政策有致使其大豆出口价格更具竞争力的可能性，市场预期在未来从阿根廷进口大豆时成本或许会下降。

虽然巴西大豆的升贴水报价维持着稳定状态，然而阿根廷那具有潜在性的低价货源，对市场心理造成了某种影响。尽管阿根廷大豆于中国的进口份额里所占比例有限，可是其价格的走向动态，依旧会对整体的成本预期形成干扰。

现货基差走势转强

呈现出一个值得予以留意的现象，那便是，8月份过后的9月份当中，豆粕现货里面基差明显地展现出走强态势。一直到达9月份月底的时候，此时现货基差被报出为41元每吨，将其和月初状况来进行比较的话，则能够发现上涨幅度达到了37元每吨。一般而言，基差出现走强这种情况的时候，往往是意味着现货价格在相对于期货价格的表现上，会显得更具坚挺特性 。

这体现出，虽然期货市场由于宏观以及远期预期而承受压力，然而现货市场的即时供需状况并非处于极度宽松的状态。油厂有着挺价的意愿，下游则是按需进行采购，在现货层面构建起了新的平衡。

十月市场驱动因素评估

步入10月，市场所关注的要点转向全新的供需方面的变量，供应这一块，国庆假期期间部分工厂停止机器运行进行检修之后正在一步步地恢复生产，按照行业预先估计，10月一直到12月大豆抵达港口的数量预计会一步步地变得紧张，不过工厂当前已有的结转库存是非常高的。

高库存存在的状况，会对开工率给予支撑，使得之维持在高位水平 ，这一情形所蕴含的意义在于，豆粕供应方面的压力，于短期内是难以从根本上实现缓解的 。供应端所存在的压力，将会持续不断地传导至现货价格之上 ，进而对价格朝着上行方向延伸构成压制 。

未来市场关注焦点

以后要着重留意国际市场的动态变化，中美之间的贸易关系，始终是左右大豆进口成本的关键因素，在10月底计划开展的中美高层会谈这个活动中，当中有关农产品贸易的讨论结果，会受到市场高度关注 。

要留意南美市场的播种进度，当前巴西大豆播种进度比五年均值略微慢些，然而市场对于南美新季大豆丰产的预期保持着稳固状态，这为远期全球大豆供应营造了乐观的基调。

整体综合加以观察考量，当下豆粕市场正面临着供应宽裕宽松的状况，可是需求方面却呈现谨慎态势，其价格预估将会保持在偏弱状态下运行。针对于饲料企业以及养殖户来讲，您觉得在当前这种环境情形之下，采取怎么样的原料采购策略才会更加稳妥妥当呢？欢迎在评论区域分享您的看法见解。